需求淡季拖累 2018基礎油市場(chǎng)“拐點(diǎn)”推遲到來(lái)

2018基礎油市場(chǎng)'拐點(diǎn)'推遲到來(lái)

2018年以來(lái)，國內基礎油市場(chǎng)整體表現不溫不火，傳統的3、4月旺季表現平平。3月至4月上半旬，國內基礎油市場(chǎng)氣氛清淡，市場(chǎng)報價(jià)穩定觀(guān)望，大面積漲價(jià)預期暫未如愿。下游來(lái)看，調和企業(yè)備貨積極性欠佳。

據數據統計，截至4月17日，II類(lèi)150N價(jià)格區間在6400-6600元/噸左右，較高位時(shí)期已下跌200元/噸。
那么影響因素何在？

1原油震蕩走勢  實(shí)質(zhì)提振效果欠佳
目前，以美國為首的美英法聯(lián)盟對敘利亞實(shí)施的105枚導彈空襲事件，并未對周一的國際油市產(chǎn)生明顯利好提振。相反，投資者出于對中東地緣政問(wèn)題的謹慎，周一油價(jià)持續承壓。業(yè)內人士認為，未來(lái)，油價(jià)有任何向80美元/桶轉變的動(dòng)向都將是由多個(gè)因素集成的，而不單單是敘利亞化武問(wèn)題。其他因素還包括，敘利亞政府軍、伊朗以及俄羅斯戰略同盟對美國的回應，伊朗核協(xié)議的發(fā)展以及美國對是否會(huì )對這個(gè)中東產(chǎn)油大國做出更加嚴厲的制裁。

原油走勢震蕩為主，雖近日原油高位震蕩，但短期來(lái)看，未來(lái)一個(gè)月，原油油價(jià)預計仍將維持震蕩偏強的走勢。 WTI 由于庫欣庫存的回升以及市場(chǎng)對于頁(yè)巖油產(chǎn)量快速增長(cháng)的擔憂(yōu)，令油價(jià)承壓。國內基礎油來(lái)講，原油雖已上漲至近年內高位，但鑒于市場(chǎng)孱弱，提振效果已十分有限。
2供應過(guò)剩顯著(zhù)  基礎油資源消化緩慢
今年以來(lái)，國產(chǎn)一類(lèi)油、非標油、再生基礎油生產(chǎn)煉廠(chǎng)庫存承壓明顯，出貨情況不佳，一類(lèi)基礎油明顯供大于求，煉廠(chǎng)近幾個(gè)月多以消庫清空、成交讓利為主。截止目前150SN主流價(jià)格已跌至5100-5200元/噸。

3月份以來(lái)，一二類(lèi)基礎油下游消化緩慢，進(jìn)口資源貿易商調低報價(jià)，刺激出貨。在進(jìn)口油外盤(pán)行情消息不利情況下，國產(chǎn)資源勢走勢孱弱難改。
3需求低迷拖累市場(chǎng)  交投表現差強人意
截止本年4月初，潤滑油漲價(jià)潮到來(lái)，20多家終端潤滑油品牌發(fā)布調價(jià)通知，幅度在3%-8%左右。不過(guò)基礎油市場(chǎng)短期內暫未有大面積的調價(jià)幅度，下游需求、接貨能力、消化能力仍制約行情回暖。此外3月下旬以來(lái)，山東華北區內環(huán)保檢查相繼展開(kāi)，很多中小型企業(yè)面臨整改或關(guān)閉的情況，生產(chǎn)停止，原料采購減少，對基礎油市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊也不言而喻。

消息面難有利好提振，供應過(guò)剩、需求低迷仍將是基礎油恢復的一定阻力。煉廠(chǎng)及進(jìn)口貿易商承壓下行，紛紛下調價(jià)格刺激出貨。后市基礎油市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)勢或將顯得極為重要。